卖了 cimb-ci

昨天以 25sen 卖了，今天闭市 25.5sen.

cimb-ci 买价 19.5 sen，卖价 25 sen

小赚 5.5sen

100%  X  5.5 / 19.5 = 28%

一个星期 28% 回酬，没把读者带到荷兰，还算可以吧。

（请看我买时写的 cimb-ci ）













  

airb 的 合理价

根据 20-8-2010 公布的 2010年第 2 季报告

现金： RM 199,990,000

总债务：RM 36,535,000　（包挂redeemable convertible unsecured loan stocks）

净现金：RM　163,455,000

总票数　＝　236,354,855

每股净现金　＝　163,455,000　／　236,354,855 ＝　69ｓｅｎ

再扣即将给的　１３ｓｅｎ，

那麽它还有　５６ｓｅｎ净现金

从２００６年起至今，它的　net profit margin 都超过　５０％　以上。


合理价是很主观的课题，有道是各花入各眼，

不过，总有个　测量／预测／衡量　它的准则，

我通常是采用　Ｐ．Ｅ 来算，

由于上半年ａｉｒｂ的　ｅｐｓ＝　８．７５ｓｅｎ

下半年　也相同的话　那麽　全年　就会有　１７．５ｓｅｎ了

由于在ＫＬＳＥ　里，当今股息王是 airb，　所以我认为它的合理　ｐ．ｅ　是　１５

那麽合理价就是　15  X １7.5 ｓｅｎ　＝　ＲＭ２．６２

（你可以给它合理　ｐ．ｅ　是　２０或　５等，为何　ｐ．ｅ才５？　

因为每天大家用多少水，大致就是那麽多了，绝不会突然爆增数倍，

也既是营业额没什麽发展空间，如果要跨州发展，就要动用现金，

那麽可分股息的现金就会少了，

简而一句，看你从何角度看，股息？营业额？或其他等等）

老实说，希望它股价最好停留在　ＲＭ１　左右，

那麽就可以不时不时的买进累积它，

现在我已拥有超过今年五月当时双倍数量的　ａｉｒｂ　股票。

还有一点，今年五月买它时 没详读它的业绩报告，买它原因全粹是股息，

拿了股息后再买是因为要拉低买的平均价，我的平均价现在是　ＲＭ１．１８

１２－８－２０１０它的股价突然起　６ｓｅｎ，

以为它要在隔天公布业绩股息之类的，所以就翻查它的历来业绩及股息，越看越兴奋

迫不及待的　发表了　股息王 airb

hingyap

根据 27-5-2010公布的第三季（31-3-2010）财报，

（它的Financial Year End 是在30/06/2010）

从 1-7-2009 到 31-3-2010，它的累积每股盈利 = 27.97 sen

营业额 = 109,676,000
Profit from operation = 16,133,000

16,133,000 / 109,676,000 = 0.15

意思是说 每做一百元生意 ，有 15元 盈利，这生意不算很赚钱。

检查它的 income statement, 发现原来问题出在 operating expenses
Operating expenses = 91,964,000

91,964,000 / 109,676,000 = 0.84

意思是说 每做一百元生意,有84 元是花费在营运开销。

再看去年同期，97,948,000 / 112,943,000 = 0.87

意思是说 每做一百元生意,有87 元是花费在营运开销。

营运开销有减少，这是好现象。


Hingyap 这间公司没有向银行长期贷款，

短期借贷才 RM　 7,131,000

它的现金有 RM　15,348,000

它的总票数　＝４１，７８７，１９９

它的储备有　＝４６，９７６，０００

因此有望派发红股，　１粒　对　１粒，

让我们来推测它的合理价，

它是属于纺织业（现在慢慢多元化业务或转型），

纺织业的龙头　ｐａｄｉｎｉ　本益比　＝11

ｃｈｅｅｔaｈ　本益比　＝　5

我们就取中间，8

27.97  X 8 = 2.24
因此，ｈｉｎｇｙａｐ的合理价大约　ＲＭ 2.24　



我的平均价钱是　ＲＭ 1.16

买时对它的背景陌生，只因它的股息吸引我，

后来在佳丽网站读到关于它的点点滴滴，

拿过股息后它股价跌，陆续加码，

今天它狂性大发，令我忽喜忽忧，

１８－８－２０１０，它的闭市价　ＲＭ 1.41

cimb-ci

cimb-ci

The Exercise Price = RM6.15   and  7.5 Structured Warrants : 1 CIMB share.

expire date = 14-1-2011.




如果以cimb 今天的闭市价 RM7.39 来算，

7.39 - 6.15 = 1.24
RM 1.24 / 7.5 =  16.5 sen

cimb-ci 的合理价 是 16.5 sen.

我以 19.5 sen , 每股贵了 3 sen.

由于大众银行 2010年第二季业绩非常亮丽，

今天刚出炉的 ammb 2010年 第一季业绩也不赖，

还未出炉的 maybank 业绩也被市场看好， maybank 股价也被炒到 RM8 左右，

我预计 cimb也会得好成绩，所以买了 10,000 单位的 cimb-ci.

让我们来算算，如果 cimb RM8.00,

8.00 - 6.15 = 1.85
RM1.85 / 7.5 = 24.5 sen

24.5 sen - 19.5 sen = 5 sen

5sen x 10,000 unit = RM 500
100%  X 500 / 1950 = 25.6%

超过 25% 的回酬，的确非常诱人。

股息王 airb

刚挖到的宝，ALIRAN IHSAN RESOURCES BHD ( airb ) ,

星期五， 13/8/2010 它将公布2010年第二季业绩，

由于它现金太多了，2亿多，总票数 236million多，因此每股现金接近 RM1，

这现金是还没扣除债务的，

等公布业绩后，我读了它的财报，才再进一步分析，

无论如何，从2009年到2010年上半年为止，

它总共派了3次股息，

块三左右的股可以每年派到2百多块钱的股息，在 KLSE里应该算是股息王了吧。

从2009年到2010年6月，它总共派了40.35sen股息，

平均一年派26.9sen（注意：一年比一年多）

今天的闭市价RM1.37, dividen yield = 100% X 26.9 / 1.37   = 19.64%.

再谈 uac

还有，这钱做什麽用途去了，

财报里没交代清楚，

因此，只有做最坏打算，就当作收不回吧，

如果扣掉这9千万，它还值不值得 RM3.50 或以上？

巴菲特选股还讲究 安全边际 （safety margin）,

很多人多年前买这股，靠股息红股就已回本了，

但那是以前，那时它有很多现金，

现在如果买进，可能明天它宣布红股或拆细什麽的，涨停板也说不定，

但是，以这样的因素买进，对我而言，与投机没分别。

投资是严谨的，样样要符合本身所定的一套要求准绳，在股市才能长胜将军。

投机只需设个停损（cut loss）。

advance due from holding company

如果要投资，就不可以有瑕疵，全部都要符合准绳，才能放心把钱投进去，

这准绳因人而异，你有你的标准，我有我的标准，
uac 什麽都好，就是一样不好，我把它视为地雷，毒瘤。

31/3/2010 balance sheet 里的 advance due from holding company = RM90,000,000
就是毒瘤，地雷。



Cash & Cash Equivalents as at end of quarter 31/3/2010 = RM 31,611,000
Trade & Other Receivables as at end of quarter 31/3/2010 = RM 39,374,000
advance due from holding company as at end of quarter 31/3/2010 = RM 90,000,000
Reserves as at end of quarter 30/9/2008 = RM 234,335,000

Cash & Cash Equivalents as at end of quarter 31/12/2008 = RM 17,828,000
Trade & Other Receivables as at end of quarter 31/12/2008 = RM 43,670,000
advance due from holding company as at end of quarter 31/12/2008 = RM 90,000,000
Advance to holding company (此项在现金流中)as at end of quarter 31/12/2008 = - RM 75,000,000
Reserves as at end of quarter 31/12/2008 =RM 227,693,000

Cash & Cash Equivalents as at end of quarter 30/9/2008 = RM 26,034,000
Trade & Other Receivables as at end of quarter 30/9/2008 = RM 133,963,000
Advance to holding company (此项在现金流中)as at end of quarter 30/9/2008 = - RM 75,000,000
Reserves as at end of quarter 30/9/2008 = RM 227,245,000

Cash & Cash Equivalents as at end of quarter 30/6/2008 = RM 37,902,000
Trade & Other Receivables as at end of quarter 30/6/2008 = RM 122,673,000
Advance to holding company (此项在现金流中)as at end of quarter 30/6/2008 = - RM 60,000,000
Reserves as at end of quarter 30/6/2008 = RM 229,574,000

Cash & Cash Equivalents as at end of quarter 31/3/2008 = RM 109,539,000
Trade & Other Receivables as at end of quarter 31/3/2008 = RM 57,010,000
Advance to holding company as at end of quarter 31/3/2008 = 0
Reserves as at end of quarter 31/3/2008 = RM 234,511,000

Cash & Cash Equivalents as at end of quarter 31/3/2007 = RM 180,667,000
Trade & Other Receivables as at end of quarter 31/3/2007 = RM 38,046,000
Reserves as at end of quarter 31/3/2007 = RM 234,204,000

3年前，它的现金2亿左右，
这麽大笔数目到了31/3/2010 才剩下 3千万，
9千万流失去advance to holding company

这收不回的9千万将会被 write-off或当坏账处理.

如果要买它的股票，也得等它勾销了这笔帐后才买，
因为坏消息出尽后股价不跌，那股价才算便宜（千万别扯到被炒飙升的滥股）。





就事论事，就股论股，谢绝人身攻击。

慢跑与投资

慢跑，不论跑多远，多快，
只要每天有超过 30分钟的运动（大约30分钟，准确的话要问过医科科学家才知道），
就会有益身体。


我投资股票也是如此（投机的除外），
就拿 ncb 来说好了，
我的 ncb 买价 RM3.30 , 卖价呢？不知道，

要卖也得等到2011年4月才打算，
在这段时间之间的波动，我必须无动于衷。

这粒 ncb 我自认研究非常透彻，根据我的所查的资料，研究，推算，明年四月开花结果。

其实赚亏都不重要，重点是我可以不可以像跑步这样坚持到自己所规定的时间。

外人无法理解，暂时写到这里，有事出外，改天再续。