怎样算 overvalue

让我们算算今天挂牌的 gas malaysia,

它的市值大约 30亿（市价每股RM2.40),

2012年第一季赚约 3千5百万，
推算一年四季赚 = 35,000,000 x 4 = RM140,000,000

想想看，如果你用 30亿把整间 gas malaysia 买下来，
它一年才为你赚1亿4千万零吉

100% X 140,000,000 / 3,000,000,000 = 4.6% 回酬



再算算 sapind,
市值 大约 1亿1千5百万零吉(市价每股 RM1.59),
一年赚 2千2百万

100% X 22,000,000 / 115,000,000 = 19% 回酬，


再算算 ncb,
它市值大约 20亿(市价每股 RM4.20),
2012年第一季赚大约 5千万，
一年四季就可赚2亿零吉，

100% X 200,000,000 / 2,000,000,000 = 10%回酬，

聪明的你，到底那个 overvalue,你心里有数了吧。


顺便介绍一本书给大家读，

和巴菲特同步买进(The New Buffettology)，作者 Mary Buffett & David Clark ,

Mary Buffett 是把菲特的媳妇。

我买的是华文译版。

大众书局买的。

以上怎样算overvalue 就是使用书中教导的其中之一算式计算。

public smallcap fund and ENGKAH

engkah, 总票数6千1百多万，市值 2亿一千多万，

2011年营业额9千5百多万，净赚 1千3百多万，

它的股价与赚益比起来，稍贵了点。

可是它却是许多基金的对象，

请看它的30大股东就知了。

里面有鼎鼎大名派息王基金，public smallcap fund, 它拥有 2.13% engkah 股份。

public smallcap fund 每年平均派息超过 10%，它都看好engkah, 看来我不需要 卖engkah 了

终生投资 ncb

2010年2月4日开始写 ncb

2010年4月4日 明天卖ncb

2010年4月5日 卖了上星期五投机的那粒ncb

2010年7月1日  又吃回头草 NCB 

2010年7月19日强势股

2010年7月26日 机会

2010年 7月26日ncb的走势图

2010年8月4日 慢跑与投资

2011年1月17日 一年之计在于春 

2011年5月6日 精诚所至，金石为开 

2011年7月1日 股息

2011年8月10日 甚麽股每年 dividend yield 最少 10% ?  

2011年8月22日特别的爱，献给特别的你 

2011年4月10日 准备好了吗？

2011年4月26日令人爱不释手的 NCB 

2011年4月27日NCB 多少钱买才合理？

2011年5月20日我的理想买入价钱 

2009年开始写部落格，这三年多来，写了十多篇关于ncb的文章，

回顾以往的文章，内容大多数是属投机性的，赚价差，

上星期五ncb公布业绩， 2012年第一季每股赚 1毛钱，

推算下， 2012年岂不是每股盈利 40sen, 本益比 10， 那市场价钱就该在 RM4以上了。

读者们，是不是很矛盾，或满头雾水，

之前的文章说如果股价 RM4, 连续两年派了50sen + 50sen 的股息，

那麽股价应该跌到 RM3才合理呀！

市场先生是不按牌理出牌，

我们身为投资/投机者 就该建一套我们本身的标准来衡量市场先生的价钱合不合理，

然后决定买进卖出或继续持票或观望。

你可以用它的

1。净资产（nta) 来定它的买卖价钱，
2。每股盈利（本益比）
3。股息
4。现金流。
5。生意前景。
6。。。。。。等等。。。

基金经理们通常综合所有，包挂 revenue, current ratio, earning growth......等等，

他们为每一项打分，然后定下target price, 再算 安全边际后才买进。

这只是他们的作业标准，他们要照程序操作。

他们未必会赚钱，只要他们按照标准程序，亏了钱也无所谓，不必向投资他们的基金投资者负责。

我没听过那间银行或股票行的基金经理因为亏在 transmile等而赔钱给他的基金投资者。

本部落格采用比较普通的本益比 10 。

赢家？？？

应嘉 即将派息 5sen(2012年第一季股息） + 7.5sen（2011年终期息），

一整年也不过 5 + 5 + 5 + 7.5 = 22.5sen, 怎麽可算赢家？

我的同学买的 jtinter 盖起眼睛来都赢过它，那天他有出席 jtinter AGM ，

当董事宣布可能会派特别股息后，鼓掌最大声的就是他。

因此，他看我写赢家是应嘉，心中很为他的 JTINTER 愤愤不平，我想有很多人也会如此，

他们可能认为 mbmr, mflour， ncb 等等比应嘉更好。

老兄，别忘了应嘉在今年第三季会派 10 送 1 红股，

10 送 1 代表着 10% 。

它可不像 mflour 或 mbmr, 一边手派，另一边手收回来，有派等于没派，

甚至你还要倒贴给它，

mflour 给 66sen, 它的股东要给回它 93sen，厉害吧，人被吃了还不知道。




备注： mflour, mbmr, ncb, jtinter,  这些都是有生意前途的股 ,值得终生收藏。

本人此篇文章并没贬低它们的意思。

派息不断的赢家

  

在吉隆坡股票行上市的千多间公司当中，派息不断的赢家是谁？应嘉也

10.       Dividends

At the forthcoming Annual General Meeting, a final single-tier dividend of 7.5 sen per share amounting to RM4,637,100 in respect of financial year ended 31 December 2011 will be proposed for shareholder’s approval. Such dividend, if approved by the shareholders’ will be accounted for in equity as an appropriation of retained profits in the financial year ending 31 December 2012.

During the current quarter under review, the Board of Directors has declared a first interim single-tier dividend of 5 sen per share amounting to RM3,091,400 in respect of the financial year ending 31 December 2012, payable at a date to be determined later.

11.       Earnings Per Share

Basis of calculation of earnings per share

           

            The basic earnings per share for the current quarter and cumulative period to date are computed as follows:

	Individual Quarter 3Months Ended		Cumulative Quarter 3Months Ended
	31.3.12	31.3.11	31.3.12	31.3.11
Profit after taxation Attributable to owners of the parent (RM’000)	2,908	3,372	2,908	3,372
Weighted average number of ordinary shares of RM1.00 each in issue (’000)	61,828	61,828	61,828	61,828
Basic earnings per share (sen)	4.70	5.45	4.70	5.45

The diluted earnings per share for the quarter and cumulative year to date are computed as follows:

	Individual Quarter 3Months Ended		Cumulative Quarter 12 Months Ended
	31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10
Profit after taxation Attributable to owners of the parent (RM’000)	2,908	3,372	2,908	3,372
Weighted average number of ordinary shares of RM1.00 each in issue after taking into account the effect of share options (’000)	62,838	61,857	62,838	61,857
Diluted earnings per share (sen)	4.63	5.45	4.63	5.45

2012年第一季才赚 4.63sen, 却派息 5sen,
像这样慷慨的小资本 公司/老板/管理层 何处寻？

如果以本益比 10， 甚至 15算，

一年每股大慨才赚 20sen的公司， 股价应介于 RM2 到 RM3 而已，
但是 它现在却在 RM3.50 左右， 算是 overvalue 了。



文中资料来源：http://announcements.bursamalaysia.com/EDMS/edmsweb.nsf/all/0608E8BBD5E47A9D48257A080031FF31/$File/EKC-Q1%202012.doc

MBMR 的合理价格

我心目中的合理价格是 RM2.50 左右，

所以，在 RM2.50 以下才考虑。

mbmr-or, mbmr, mbmr-wa 该如何操作，才能提高赚幅

case A:

如果手上有 mbmr 10粒，在还未ex之前的 RM4.80卖掉，那麽手中现金就有 RM48,000

现在如果用每股 RM1.80买 mbmr-or 10粒，再加上每股 RM1.42 换母，

RM48,000 - RM18,000 - RM14,200 = RM15,800

到时手中就会有 ：

cash RM15,800  +  10粒 MBMR  +  10粒 MBMR-WA


case B:

如果手上有 mbmr 10粒，ex 后得 3粒红股 MBMR 和 3粒 MBMR-OR，

如果以今天价钱每股 RM3卖， 13粒MBMR X RM3 = RM39,000

再以每股 RM1.80 卖那 3粒 MBMR-OR = RM5,400

共得 RM44,400.


case C:

如果 ex后没卖，再以每股MBMR-OR 加钱 RM1.42 换母，

那麽结局是 16粒 MBMR + 3粒 MBMR-WA

还有 case D , case E........

读者们自己动手动脑算算看。


以上算数如果错了，请不吝指教，谢谢。